资本市场“十四五”要点出炉!全面实行注册制 深化境内外互联互通

原标题:资本市场“十四五”要点出炉!全面实行注册制 增强科创板“硬科技” 深化境内外互联互通

摘要

【资本市场“十四五”要点出炉!全面实行注册制 深化境内外互联互通】3月5日,十三届全国人大四次会议开幕,大会审查了国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要草案。其中,有关资本市场的内容颇丰:完善上市公司分红制度、大力发展机构投资者、深化新三板改革、畅通科技型企业国内上市融资渠道……这些内容值得我们认真解读,它意味着资本市场的全面深化改革方向更加明确,步伐更加坚定。(券商中国)

  3月5日,十三届全国人大四次南昌中心支行原行长张智富就“十四五”金融业发展建议,要以直接融资为突破,补齐金融短板。加大对优质民营、中小企业的精准扶持力度,不断完善民营、中小企业上市梯队建设,加强上市辅导与定向扶持,尽力推动领军企业上市赴科创板、创业板与新三板上市。积极引导金融机构加强项目储备,支持优质民营企业扩大债券融资规模。

  要点五:全面实行股票发行注册制

  规划纲要草案提出,全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制,提高上市公司质量。

  全国政协委员、证监会原主席肖钢认为,注册制改革是“牵牛鼻子”工程,关键是处理好政府与市场的关系,要坚持以信息披露为核心,真正还权于市场,减少不必要的行政干预。从全球范围看,注册制并没有一个固定的、统一的模式,我国股票市场具有新兴加转轨的特点,必须从我国实际出发,探索符合国情的注册制框架。

  为进一步稳步推进注册制改革,切实保护投资者合法权益,全国人大代表、深圳证券交易所理事长王建军建议,修改相关法律法规,尽快建立未上缴国库的证券罚没款暂缓入库和已上缴国库的证券罚没款财政回拨等赔先罚后落地机制,使证券民事赔偿责任优先原则得以切实落地。

  全国政协委员、中信集团总经理奚国华认为,注册制改革的稳步推进,保持了制度的连续性,稳定了市场各方预期,进一步提升了股权融资的市场化水平。注册制增加了A股市场的股票供给,监管也在强调退市机制的完善,有进有出,让整个资本市场更加健康地流动起来。他建议,监管机构坚持“建制度、不干预、 零容忍”的市场化监管思路,加快推行全市场注册制。

  要点六:深化新三板改革

  规划纲要草案提出,深化新三板改革。

  全面深化新三板改革以来,新三板的市场定位更加清晰,市场特色愈发突出,市场结构有所完备,精准服务中小企业能力进一步增强。全国人大代表、北京证监局局长贾文勤建议,明确保险公司、社保基金等专业机构投资新三板的政策。

  全国人大代表、北京证监局局长贾文勤表示,经过近八年探索,新三板已成为资本市场服务中小企业和民营经济的重要平台,累计服务1.34万家挂牌公司,近7000家公司合计融资超5200亿元。2020年以来,新三板设立精选层并配套形成比照上市公司标准的发行交易、信息披露、监督管理等制度,优化投资者准入标准、引入公募基金、转板上市机制等全面深化改革举措陆续落地,新三板的市场定位更加清晰,市场特色愈发突出,市场结构有所完备,各类制度供给迈上新的台阶,市场发展的基础得到进一步夯实,精准服务中小企业能力进一步增强。

  贾文勤表示,在快速发展的同时,目前新三板仍存在一些问题。新三板定位于服务中小企业、民营企业,因此中小企业发展中面临的困难会通过各种形式反映到新三板市场中来,市场的融资和流动性问题就是其中的突出表现。在新三板引入长期资金,对于稳定市场预期,帮助民营经济、中小企业缓解融资困难,提高中小企业直接融资比重具有重要意义。早在2013年,《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》(国发〔2013〕49号)中即明确,鼓励保险公司、企业年金等机构投资者参与新三板市场。但保险资金、社保基金等长期资金直接投资新三板政策仍有待明确。

  要点七:稳步扩大债券市场规模

  规划纲要草案提出,完善市场化债券发行机制,稳步扩大债券市场规模,丰富债券品种,发行长期国债和基础设施长期债券。